元旦后玉米市場購銷時間已不足20天，12月玉米整體處于偏弱狀態，一方面疫情解除，前期阻塞糧源開始流通上量；另一方面，疫情解封后感染者增加，多地處于半停擺狀態，下游消費“躺平”，淀粉、養殖效益持續縮水，需求縮減，市場心態低迷，玉米由強轉弱。進入1月份本身售糧時間不長，基層余糧壓力較大，現今農戶惜售心理仍未完全松動，中上游庫存持續低于去年同期，不過隨著價格逐漸接近開秤價格，部分也有入市少量建庫預期。因此，筆者認為1月玉米存在回漲契機但幅度不會太大，一方面要看上量情況余糧壓力，另一方面看市場心態以及消費情況。
展望2023一季度，回顧2022一季度
新年新氣象，但玉米浪潮洶涌的局面并未結束，對于影響玉米的諸多因素我們不妨回顧一下去年主要轉折。2022年影響玉米的主要有：質量帶來的兩極分化使得北糧南運較多、俄烏沖突帶來糧價大漲、定向稻谷投放擠占玉米需求、消費低迷疊加美聯儲加息市場大量拋售玉米崩盤。而目前是南北市場互不干擾“各自為政”余糧壓力仍存、大量替代品調控有待觀望、國際形勢仍然緊張、消費仍需時間回暖、市場心態兩極分化。
一、 余糧壓力
據市場反饋華北地區售糧進度約35－40%，沒有東北玉米沖擊，華北市場普遍消耗周邊糧源為主，臨近元旦返鄉人員增加，部分有變現需求的或陸續出售，22年由于糧源充足，廠家陳糧支撐到11月才陸續轉向新糧，當前供給寬松，產品利潤暫未好轉，整體仍保持震蕩偏弱運行。
據市場反饋東北地區售糧進度約30－35%，較去年至少慢10%，達到40－50%的地區較少，受疫情、棧子糧政策補貼、價格等影響糧源流通量不大，前期價格持續下行，農戶惜售心理松動但出售節奏也不緊湊，貿易商清庫較多，主要仍是糧源多，年前成本仍不低，以開秤以來的價格計算價差不大，錦州自開秤以來價格區間在2750－2950元/噸，以哈爾濱雙城為例價格區間在2670－2780元/噸左右，疊加利息成本后價差并不大，因此貿易商并不想做庫存分擔壓力。
二、 替代品
22年定向稻谷投放近4000萬噸，成交近3000萬噸，彌補了進口減少的量，23年市場預計定向稻谷或投放1500萬噸，時間或在4－5月份。進口方面，巴西玉米后續或成為主力軍之一，報價也遠低于國內玉米價格，不過筆者認為替代品屬于政策調控，若玉米價格并未大幅上漲，或未有打壓的意愿，實際投放量或隨市場情況變化。
三、 市場心態
市場心態一定程度上會影響市場走向，22年東北玉米外流較多，開秤價格未完全超脫市場預期，大家建庫積極性較高，但23年雖市場一直有減產預期，但需求端拿貨縮減，余糧未過半，期貨表現不強，市場心態較弱，甚至悲觀地預期每噸跌幅高達幾百元，因此，即便市場有對遠期看好的主體也不敢貿然建庫。
綜上所述，在余糧壓力未釋放下，大家多等待入市建庫時機，且當前渠道庫存又陸續清空觀望，部分建庫預期是開秤價，若達到市場預期且下跌趨緩企穩，底部也將穩定，此外，前期價格持續上漲，糧庫收購積極性不高，很多庫點或代儲點上量都不好，隨價格回落部分庫點開始收購，因此節前玉米波幅或不大。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.asianaboutique.com）以及APP（http://www.asianaboutique.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫靜/審核：尹秀穎）
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